Puntos clave
- El petróleo crudo sigue siendo la principal señal, con el Brent cerca de los 100 dólares y el WTI cerca de los 105 dólares tras un fuerte repunte.
- El bloqueo del estrecho de Ormuz reduce la aversión al riesgo y respalda el petróleo y el dólar estadounidense.
- Las conversaciones entre Estados Unidos e Irán terminan en un punto muerto, lo que mantiene elevado el riesgo de escalada.
- El índice de precios al productor (IPP) del martes es el principal factor determinante de las expectativas de inflación y tipos de interés.
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La nueva semana comienza en estado de máxima alerta, ya que el fin de semana no logró un alto el fuego duradero. El detonante clave es el inicio del bloqueo naval en el estrecho de Ormuz, que ha provocado un fuerte alza del precio del petróleo y una reacción defensiva en los mercados globales.
El Brent cotiza cerca de los 100 dólares, mientras que el WTI ha subido hasta los 105 dólares tras un repunte volátil de casi el 11%. La tendencia sigue siendo claramente alcista ante cualquier escalada, especialmente teniendo en cuenta que la actual suspensión de huelgas expira el martes y no existe un marco regulatorio permanente.
A estos niveles, el precio del petróleo ya no se limita a reaccionar a los titulares. Los mercados comienzan a reflejar efectos secundarios como el aumento de los costos de transporte y la persistencia de la inflación, lo que limita la capacidad de los bancos centrales para flexibilizar su política monetaria. El riesgo reside en que el alza del precio del petróleo se convierta en un problema estructural, en lugar de temporal.
El estancamiento entre EE. UU. e Irán y las tensiones en Ormuz impulsan el petróleo y el dólar.
Las conversaciones de alto nivel entre Estados Unidos e Irán concluyeron sin avances, incluso después de casi 21 horas de intensas negociaciones facilitadas por Pakistán. El vicepresidente estadounidense, JD Vance, declaró que Washington había presentado su oferta final y más completa, pero Teherán la rechazó, lo que provocó un estancamiento.
Para agravar las tensiones, el presidente estadounidense Donald Trump anunció el domingo que la Armada de EE. UU. comenzaría a bloquear el estrecho de Ormuz, poniendo en riesgo un frágil alto el fuego de dos semanas. Esta escalada afecta negativamente la confianza en los mercados globales y se considera que impulsa la demanda del dólar estadounidense (USD), considerado un valor refugio.
El dólar estadounidense se acerca a los 99 dólares debido al estancamiento en Irán y al fuerte índice de precios al consumidor (IPC).
El índice del dólar estadounidense (DXY), que sigue la evolución del USD frente a seis divisas principales, se mantiene en terreno positivo tras moderar las ganancias iniciales, cotizando cerca de 99,00 durante la sesión asiática del lunes.
El dólar se fortaleció ante el aumento de la demanda de activos refugio tras el fracaso de las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán. El vicepresidente estadounidense, JD Vance, confirmó que las negociaciones en Islamabad concluyeron sin acuerdo tras 21 horas de conversaciones.
La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, declaró a Reuters que, si la inflación se mantiene elevada, la Reserva Federal mantendrá los tipos de interés sin cambios hasta que se alcance la estabilidad de precios. Sin embargo, señaló que podría considerarse un recorte de tipos si las tensiones con Irán disminuyen rápidamente y los precios del petróleo bajan.
IPP: Un análisis de la realidad inflacionaria de la cadena de suministro
La publicación del Índice de Precios al Productor (IPP) del martes es un indicador crucial para determinar si el aumento de los costos energéticos se está consolidando en la cadena de suministro. Con el crudo Brent por encima de los 100 dólares debido al bloqueo naval en curso, el mercado es extremadamente sensible a cualquier señal de que los productores estén trasladando estos mayores costos de producción al consumidor. Un IPP positivo probablemente afianzaría una tendencia alcista prolongada de las tasas de interés, impulsando aún más la fortaleza del dólar estadounidense y reduciendo los márgenes de beneficio de las acciones corporativas, ya afectadas por la tensión geopolítica.
Símbolos clave a tener en cuenta
USDX | Petróleo estadounidense | XAUUSD | SP500 | BTCUSD
Acontecimientos clave de la semana
| Fecha | Divisa | Evento | Pronóstico | Anterior | Comentarios del analista |
| 14 de abril | Dólar estadounidense | PPI central m/m | 0,50% | 0,50% | La previsión de la Reserva Federal se mantiene estable; una previsión más optimista impulsa al USDX; una previsión más débil lo debilita. |
| 16 de abril | AUD | Tasa de desempleo | 4,30% | 4,30% | Un aumento en la tasa de desempleo podría debilitar el dólar australiano y provocar un cambio en el tono de la política económica. |
| 16 de abril | GBP | PIB m/m | 0,10% | 0,00% | Un ligero repunte del PIB podría impulsar la libra esterlina y el optimismo sobre el crecimiento. |
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Movimientos clave de la semana
USDX
- El dólar ha experimentado una fuerte subida hacia el nivel de los 99 dólares, a medida que los inversores se refugian en activos seguros.
- Los datos del IPP que se publicarán el martes podrían ser un factor clave para el dólar, ya que unos datos de IPP más altos podrían mantenerlo fuerte.
Petróleo estadounidense
- El precio del petróleo ha subido bruscamente por encima de los 100 dólares debido al bloqueo del estrecho de Ormuz.
- Las continuas tensiones en el estrecho de Ormuz podrían provocar un aumento en los precios del petróleo.
XAUUSD
- El oro registró una caída repentina el lunes debido a la toma de ganancias por parte de los inversores para cubrir las llamadas de margen en otros activos.
- El índice de precios al productor (IPP) del martes podría afectar negativamente a los precios del oro si los datos superan con creces las previsiones.
BTCUSD
- El par BTCUSD cotizó a la baja durante el fin de semana debido al fracaso de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán.
- Si los datos del IPP del martes son superiores a lo esperado, podrían provocar una caída en el precio de Bitcoin.
SP500
- El índice SP500 abrió con una brecha a la baja el lunes, ya que los inversores buscan activos que les permitan evitar riesgos.
- Si no se alcanzan acuerdos de paz a corto plazo, podría desencadenarse una venta masiva de acciones.
En resumen
Los mercados inician la semana en un contexto de aversión al riesgo geopolítico, impulsado por el bloqueo del estrecho de Ormuz y el fracaso de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, lo que ha provocado un fuerte alza del petróleo y ha fortalecido al dólar estadounidense. Los precios del Brent, cercanos a los 100 dólares, y del WTI, cercanos a los 105 dólares, reflejan no solo el riesgo derivado de las noticias, sino también la creciente repercusión de la persistente presión inflacionaria en el sector energético y las cadenas de suministro.
El vínculo macroeconómico clave ahora es la transmisión de la inflación: si el próximo índice de precios al productor (IPP) confirma el aumento de los costes de los insumos, refuerza la justificación de una postura de la Reserva Federal de tipos de interés altos durante un período prolongado, lo que respalda aún más al dólar y, al mismo tiempo, presiona a los activos de riesgo.
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