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Después de una fuerte subida del dólar y nuevos máximos en las acciones, los operadores ahora se enfrentan a una pregunta familiar: ¿hacer una pausa o seguir avanzando?
La administración actual ha enmarcado la seguridad económica y la seguridad nacional como un solo sistema, utilizando los aranceles, el acceso a la energía y el gasto de defensa como herramientas vinculadas en lugar de políticas aisladas.
Desde 2025, los ingresos arancelarios han generado aproximadamente entre 250.000 y 270.000 millones de dólares, lo que ha ayudado a financiar medidas de apoyo interno y al mismo tiempo ha protegido la capacidad industrial.
El crecimiento se ha mantenido firme, con un PIB estadounidense estimado cercano al 4,3 % en el tercer trimestre de 2025 y cercano al 5,4 % en el cuarto trimestre. Esta resiliencia sustenta la fortaleza del dólar y reduce la urgencia de implementar recortes drásticos de tasas, incluso con una inflación a la baja.
Los datos laborales apuntalan la fortaleza del dólar
El informe laboral estadounidense de la semana pasada arrojó una señal contradictoria para los mercados. Las nóminas no agrícolas aumentaron en 50.000 puestos en diciembre, lo que no cumplió con las expectativas y apunta a un ritmo de contratación más lento de cara al nuevo año.
La tasa de desempleo bajó levemente al 4,4 por ciento, mientras que las ganancias promedio por hora aumentaron un 0,3 por ciento mes a mes, manteniendo el crecimiento salarial anual cerca del 3,8 por ciento.
La combinación de una creación de empleo más suave y presiones salariales constantes brindaron respaldo al dólar, pero redujeron la convicción sobre los cambios de política en el corto plazo.
Los datos contrarrestaron las expectativas de recortes de tasas a corto plazo y ayudaron a impulsar la demanda generalizada de dólares hacia el cierre semanal, particularmente frente al euro y el yen.
El petróleo se mantiene a flote
La energía también ocupa un lugar central en este marco. El aumento de la producción estadounidense de gas de esquisto, junto con la renovación del suministro venezolano, ha ayudado a limitar la volatilidad de los precios del petróleo, aliviando la presión inflacionaria y limitando al mismo tiempo el poder de fijación de precios de la OPEP.
Para los traders, esto hace que los picos de inflación impulsados por la energía sean menos probables en el corto plazo, lo que refuerza la preferencia actual del mercado por operar en un rango de precios en lugar de protegerse de las crisis.
El dólar sigue siendo un beneficiario clave. Dado que la mayor parte del comercio energético aún se liquida a través de los canales estadounidenses, la demanda de liquidez en dólares se mantiene elevada.
Esto respalda estructuralmente al dólar, incluso si los movimientos a corto plazo responden a los datos del IPC y el IPP. Persisten los riesgos, incluyendo impugnaciones legales a la autoridad arancelaria y esfuerzos más amplios de desdolarización, pero estos se sitúan más en el horizonte a medio plazo que las perspectivas comerciales de esta semana.
En este contexto, los datos de inflación adquieren un peso adicional.
Un IPC estable reforzaría la idea de una desinflación controlada dentro de un marco fiscal y de crecimiento fuerte, manteniendo los mercados sesgados hacia la consolidación en lugar de fuertes reversiones.
Símbolos clave a tener en cuenta
USDX | XAUUSD | EURUSD | SP500 | BTCUSD
Eventos clave de la semana
| Fecha | Moneda | Evento | Pronóstico | Anterior | Observaciones del analista |
|---|---|---|---|---|---|
| 13 de enero | USD | IPC interanual | 2,7% | 2,7% | Factor direccional para el USD y el sentimiento de riesgo. |
| 14 de enero | USD | IPP m/m | – | 0,3% | Enfoque en la presión inflacionaria del oleoducto. |
| 15 de enero | GBP | PIB m/m | 0,0% | -0,1% | Los datos de crecimiento pueden afectar la volatilidad de la libra. |
Para obtener una vista completa de los próximos eventos económicos, consulte el Calendario económico de VT Markets.
Movimientos clave de la semana
Índice del dólar estadounidense (USDX)
- El dólar subió toda la semana y cerró cerca de la zona de resistencia de 99,10.
- La consolidación podría abrir retrocesos hacia 98,20 o 97,95.
- Una ruptura al alza centra su atención en la zona de 99,70.
Oro (XAUUSD)
- El oro superó el máximo de 4.500, extendiendo la estructura alcista.
- Seguir por encima de 4.550 mantendría intacto el impulso.
- No mantener las ganancias recientes puede incitar a una toma de ganancias a corto plazo.
S&P 500
- El índice marcó un nuevo máximo histórico.
- Los objetivos de extensión al alza se sitúan cerca de 7.000 y 7.050.
- Los traders podrían estar atentos a una desaceleración del impulso después del fuerte avance.
Bitcoin (BTCUSD)
- Bitcoin continúa cotizando dentro de un amplio rango.
- 84.445 sigue siendo un nivel bajista clave que hay que defender.
- Las subidas hacia 98.730 podrían enfrentarse a una renovada presión de venta.
En resumen
El IPC de EE.UU. probablemente decidirá si las tendencias recientes se extienden o se estancan, particularmente después de un fuerte comienzo de año para el dólar y las acciones estadounidenses.
Una inflación sostenida respalda la visión de una desinflación controlada en lugar de una desaceleración rápida, manteniendo ancladas las expectativas políticas y contenida la volatilidad.
Dado que las narrativas sobre inflación, crecimiento y políticas están estrechamente vinculadas, el flujo de datos de esta semana puede determinar si los mercados hacen una pausa para digerir las ganancias o encuentran espacio para seguir avanzando.
Per una panoramica completa dei prossimi eventi economici, consulta il calendario economico di VT Markets.
