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La settimana che ci attende si preannuncia tranquilla sul calendario, ma vivace sui grafici. Con la liquidità che si assottiglia verso fine anno, anche modeste sorprese nei dati potrebbero spingere USD, oro e criptovalute fuori dai loro attuali range.
Il 19 dicembre la Banca del Giappone ha aumentato il tasso di interesse di riferimento allo 0,75%, il livello più alto degli ultimi trent’anni e confermando una lenta uscita dalla politica monetaria ultra-accomodante.
I mercati temevano una brusca smobilitazione del carry trade sullo yen, ma la reazione iniziale è rimasta ordinata.
I future azionari statunitensi si sono rafforzati e il Bitcoin ha registrato un rialzo dopo la decisione, a dimostrazione del fatto che l’aumento era già stato scontato. Il governatore Ueda ha rafforzato questa calma sottolineando che la politica monetaria rimane al di sotto del tasso neutrale stimato.
I rendimenti reali in Giappone restano negativi, mantenendo le condizioni finanziarie accomodanti.
Per i trader, questo è importante perché lo yen non ha ancora il rendimento necessario per innescare una riduzione forzata della leva finanziaria su tutti gli asset globali. Il carry trade potrebbe riassorbirsi nel giro di mesi anziché di giorni.
I segnali di crescita degli Stati Uniti diventano centrali
L’attenzione si sposta ora sul PIL preliminare degli Stati Uniti per il terzo trimestre, previsto al 3,2% rispetto al precedente 3,8%. Un dato più debole rafforzerebbe le aspettative di un picco di crescita negli Stati Uniti all’inizio dell’anno.
L’indice del dollaro ha rimbalzato dalla zona 97,40 la scorsa settimana, ma la spinta al rialzo appare fragile. Se il PIL confermasse un rallentamento della crescita, la forza del dollaro potrebbe nuovamente affievolirsi, sostenendo le materie prime e gli asset rischiosi fino a fine anno.
Anche le condizioni di liquidità si assottigliano rapidamente questa settimana, il che spesso esagera i movimenti tecnici attorno ai livelli chiave.
Le attività rischiose mantengono i nervi saldi
Azioni e criptovalute continuano a digerire l’idea che la stretta monetaria globale sia ora più prevedibile. L’assenza di shock politici ha mantenuto intatta la propensione al rischio, sebbene il follow-up dipenda da un ulteriore deterioramento dei dati sulla crescita.
Il Bitcoin rimane in un range ristretto, riflettendo equilibrio piuttosto che convinzione. L’oro continua ad attrarre richieste di acquisto sui ribassi, poiché le aspettative di rendimento reale rimangono limitate.
Simboli chiave da tenere d’occhio
USDX | USDJPY | XAUUSD | BTCUSD | SP500
Prossimi eventi
| Data | Valuta | Evento | Previsione | Precedente | Commento dell’analista |
|---|---|---|---|---|---|
| 23 Dicembre | USD | PIL Preliminare trimestrale | 3,20% | 3,80% | Una crescita più debole potrebbe limitare l’apprezzamento del dollaro. |
Movimenti chiave della settimana
Indice del dollaro USA (USDX)
- La scorsa settimana l’USDX è rimbalzato dalla zona monitorata di 97,40.
- La resistenza si attesta intorno a 98,55, con possibilità di raggiungere quota 99,10 se lo slancio regge.
- Un dato debole sul PIL potrebbe riportare i guadagni entro i limiti.
USDJPY
- L’USDJPY è salito in seguito alla decisione della BOJ.
- Il prezzo potrebbe superare quota 157,88 prima di incontrare pressioni di vendita.
- L’incapacità di mantenersi al di sopra dei massimi recenti potrebbe essere un segnale di consolidamento piuttosto che di tendenza.
Prezzo dell’oro (XAUUSD)
- L’oro è rimbalzato dalla zona 4290 ma non ha trovato una forte continuazione.
- I ritiri verso 4290 o 4215 potrebbero attrarre acquirenti in calo.
- La direzione dipende dai dati statunitensi e dalla reazione del dollaro statunitense.
Bitcoin (BTCUSD)
- Il Bitcoin rimane in un range vicino a 89.250.
- Una chiusura al di sotto di 83.814 apre al ribasso verso 75.850.
- Una rottura al rialzo pone l’attenzione sulla resistenza 91.780.
S&P 500 (SP500)
- L’indice ha registrato un forte rimbalzo rispetto ai minimi recenti.
- I livelli rialzisti da monitorare si attestano intorno a 6.870 e 6.905.
- La liquidità delle festività potrebbe esagerare i movimenti intraday.
Conclusione
Il mercato inizia la settimana in una fase di transizione, passando da una volatilità guidata dalle politiche monetarie a un andamento degli scambi guidato da fattori tecnici. L’abbandono da parte del Giappone di una politica monetaria estremamente accomodante ha finora evitato interruzioni, consentendo al sentiment di rischio di rimanere stabile mentre gli operatori rivalutano il loro posizionamento.
L’attenzione si sposta ora sui dati di crescita degli Stati Uniti e sulla risposta del dollaro. Un PIL più debole potrebbe limitare il rialzo del dollaro e sostenere le materie prime e gli asset rischiosi, mentre la scarsa liquidità durante le festività natalizie aumenta il rischio di movimenti esagerati intorno ai livelli chiave.
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