{"id":43626,"date":"2026-05-25T03:19:08","date_gmt":"2026-05-25T03:19:08","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.net\/es\/uncategorized\/semana-por-delante-la-debacle-en-los-bonos-pasa-factura\/"},"modified":"2026-05-25T03:19:08","modified_gmt":"2026-05-25T03:19:08","slug":"semana-por-delante-la-debacle-en-los-bonos-pasa-factura","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.net\/es\/week_ahead\/semana-por-delante-la-debacle-en-los-bonos-pasa-factura\/","title":{"rendered":"Semana por delante: la debacle en los bonos pasa factura"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/WMO22_1-1024x573.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-50907\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Panorama general<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Las rentabilidades de los bonos (el inter\u00e9s que exige el mercado para prestar a un Estado) siguen bajo presi\u00f3n por el riesgo de inflaci\u00f3n, los d\u00e9ficits p\u00fablicos (cuando el gasto supera a los ingresos) y las fuertes emisiones de deuda (m\u00e1s bonos en el mercado).<\/li>\n\n\n\n<li>El petr\u00f3leo sigue siendo el principal factor que mueve el mercado: el Brent baj\u00f3 a 98,83 d\u00f3lares y el WTI a 92,03 d\u00f3lares por nuevas esperanzas de avances en las conversaciones entre EE. UU. e Ir\u00e1n.<\/li>\n\n\n\n<li>Las rentabilidades de los bonos del Tesoro de EE. UU. marcan el tono del USDX (\u00edndice del d\u00f3lar), XAUUSD (oro frente al d\u00f3lar), SP500 (S&amp;P 500) y el apetito global por el riesgo.<\/li>\n\n\n\n<li>Semana cargada: IPC de Australia (\u00edndice de precios al consumo), decisi\u00f3n de tipos del RBNZ (banco central de Nueva Zelanda), PCE subyacente de EE. UU. (inflaci\u00f3n preferida por la Fed sin energ\u00eda ni alimentos) y PIB preliminar de EE. UU.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-dots\"\/>\n\n\n\n<p>Los mercados arrancan la semana con una presi\u00f3n clara: las rentabilidades de los bonos siguen demasiado altas. Una inflaci\u00f3n m\u00e1s suave en Reino Unido, Canad\u00e1 y Jap\u00f3n ha mejorado el \u00e1nimo, pero el movimiento de los bonos sigue dependiendo del precio del petr\u00f3leo, de la confianza en las cuentas p\u00fablicas y de los pr\u00f3ximos datos de inflaci\u00f3n en EE. UU.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-twitter wp-block-embed-twitter\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">As Kevin Warsh takes the helm at the Federal Reserve, bond investors are betting he\u2019ll prioritize the central bank\u2019s inflation-fighting credibility over President Donald Trump\u2019s push for lower interest rates. <a href=\"https:\/\/t.co\/5OGVfkTb8Q\">https:\/\/t.co\/5OGVfkTb8Q<\/a><\/p>&mdash; Bloomberg (@business) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/business\/status\/2058631877003444465?ref_src=twsrc%5Etfw\">May 24, 2026<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>La rentabilidad del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 a\u00f1os se movi\u00f3 cerca del 4,6%, mientras que el coste medio de financiaci\u00f3n a 10 a\u00f1os de los gobiernos del G7 (las principales econom\u00edas avanzadas) se acerc\u00f3 al 4%, desde alrededor del 3,2% antes de que comenzara la guerra con Ir\u00e1n a finales de febrero. Este repunte mantiene la presi\u00f3n sobre las hipotecas, el cr\u00e9dito a empresas, la valoraci\u00f3n de la bolsa (precio de las acciones) y el coste de financiaci\u00f3n de los pa\u00edses emergentes.<\/p>\n\n\n\n<p>Esto complica el entorno. Una inflaci\u00f3n m\u00e1s baja puede calmar al mercado, pero no revierte del todo la ca\u00edda de los bonos mientras el petr\u00f3leo siga inestable y los Estados emitan mucha deuda.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">El riesgo del petr\u00f3leo sigue marcando la inflaci\u00f3n<\/h2>\n\n\n\n<p>El <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/learn\/high-oil-and-strong-jobs-keep-fed-rate-cut-bets-under-pressure\/?utm_source=WMO\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">petr\u00f3leo<\/a> sigue siendo el detonante macro m\u00e1s claro. El Brent cay\u00f3 un 4,55% hasta 98,83 d\u00f3lares, y el WTI un 4,73% hasta 92,03 d\u00f3lares, despu\u00e9s de que el mercado diera m\u00e1s probabilidad a avances en las <a href=\"https:\/\/t.co\/EpEbUvmm0R\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener nofollow\">conversaciones entre EE. UU. e Ir\u00e1n<\/a>. La bajada favoreci\u00f3 a los activos de riesgo (bolsa y otros) porque un petr\u00f3leo m\u00e1s barato puede reducir las expectativas de inflaci\u00f3n y aliviar la presi\u00f3n sobre los bancos centrales.<\/p>\n\n\n\n<p>Este alivio es fr\u00e1gil. Las negociaciones sobre el Estrecho de Ormuz (paso clave para el transporte de crudo) siguen abiertas, y cualquier retraso o ruptura podr\u00eda volver a impulsar el petr\u00f3leo. Un nuevo repunte afectar\u00eda primero a la gasolina, el transporte, los servicios p\u00fablicos (luz y gas) y los costes de producci\u00f3n, y despu\u00e9s podr\u00eda trasladarse a salarios y servicios.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-twitter wp-block-embed-twitter\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Oil facilities in Russia\u2019s key Black-Sea port of Novorossiysk are on fire after an overnight drone attack, the latest in a series of hits on the country\u2019s energy infrastructure <a href=\"https:\/\/t.co\/uj5olRKDpB\">https:\/\/t.co\/uj5olRKDpB<\/a><\/p>&mdash; Bloomberg (@business) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/business\/status\/2058079068990460030?ref_src=twsrc%5Etfw\">May 23, 2026<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>En bonos, esto mantiene inestable el panorama de inflaci\u00f3n. Un dato puntual de inflaci\u00f3n suave puede frenar las ventas, pero el mercado necesita se\u00f1ales claras de que la energ\u00eda baja y se mantiene baja.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Las se\u00f1ales de inflaci\u00f3n empiezan a divergir<\/h2>\n\n\n\n<p>La inflaci\u00f3n ya difiere mucho por regiones. En Reino Unido, el IPC subyacente (inflaci\u00f3n sin energ\u00eda ni alimentos) se fren\u00f3 al 2,5% interanual en abril, desde el 3,1% de marzo, y la inflaci\u00f3n de servicios baj\u00f3 del 4,5% al 3,2%. Esto da margen al Banco de Inglaterra, pero las rentabilidades de los gilts (bonos del Estado brit\u00e1nico) siguen sensibles a los planes de endeudamiento y a la credibilidad fiscal (confianza en que el Estado controlar\u00e1 d\u00e9ficit y deuda).<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-twitter wp-block-embed-twitter\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Gilts rallied as a slowdown in UK inflation prompted traders to trim bets on a BOE interest-rate hike next month <a href=\"https:\/\/t.co\/TtrCYdoMMc\">https:\/\/t.co\/TtrCYdoMMc<\/a><\/p>&mdash; Bloomberg (@business) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/business\/status\/2057011536237879363?ref_src=twsrc%5Etfw\">May 20, 2026<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Jap\u00f3n tambi\u00e9n muestra una inflaci\u00f3n m\u00e1s suave. Los precios al consumo subyacentes subieron un 1,4% interanual en abril, muy por debajo de los niveles del \u00faltimo episodio inflacionista. Aun as\u00ed, los bonos del Estado japon\u00e9s siguen bajo presi\u00f3n: el mercado vigila el gasto p\u00fablico, las ayudas a la energ\u00eda, la debilidad del yen y el final gradual de los tipos ultra bajos.<\/p>\n\n\n\n<p>Europa afronta una mezcla m\u00e1s exigente. Se espera que la inflaci\u00f3n anual de la zona euro sea del 3,0% en abril, frente al 2,6% de marzo, seg\u00fan la estimaci\u00f3n r\u00e1pida de Eurostat (primer c\u00e1lculo con datos parciales). Con un crecimiento a\u00fan d\u00e9bil, el Banco Central Europeo tiene menos margen para mostrarse tranquilo con la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-twitter wp-block-embed-twitter\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Inflation in the euro zone\u2019s four biggest economies probably either jumped in May or held to an already robust pace, fueling the case for an interest-rate hike. <a href=\"https:\/\/t.co\/e7yq6T2vQR\">https:\/\/t.co\/e7yq6T2vQR<\/a><\/p>&mdash; Bloomberg (@business) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/business\/status\/2057850681743094178?ref_src=twsrc%5Etfw\">May 22, 2026<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>EE. UU. est\u00e1 en el centro de la tensi\u00f3n. La rentabilidad del Treasury a 10 a\u00f1os lleg\u00f3 al 4,69% la semana pasada, su nivel m\u00e1s alto desde enero de 2025, y luego baj\u00f3 hacia el 4,62%. Este movimiento muestra lo r\u00e1pido que el estr\u00e9s en bonos se traslada al resto de mercados.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">El riesgo fiscal mantiene altas las rentabilidades a largo plazo<\/h2>\n\n\n\n<p>La inflaci\u00f3n no es la \u00fanica causa. El riesgo fiscal (temor a d\u00e9ficits grandes y deuda creciente) pesa cada vez m\u00e1s. Los inversores exigen m\u00e1s rentabilidad para comprar deuda p\u00fablica a largo plazo mientras EE. UU., Reino Unido, Jap\u00f3n y partes de Europa siguen endeud\u00e1ndose con fuerza.<\/p>\n\n\n\n<p>M\u00e1s oferta de bonos implica que el mercado debe absorber m\u00e1s deuda. Cuando crece la preocupaci\u00f3n por los d\u00e9ficits, suben las rentabilidades, sobre todo en los plazos largos de la curva (comparaci\u00f3n de tipos por vencimiento). Esto afecta especialmente a 10, 20 y 30 a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-twitter wp-block-embed-twitter\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Surge in &#39;risk-free&#39; treasury yields sends bond investors in search of better opportunities <a href=\"https:\/\/t.co\/Kwofzjne9b\">https:\/\/t.co\/Kwofzjne9b<\/a><\/p>&mdash; CNBC (@CNBC) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/CNBC\/status\/2057842926151966723?ref_src=twsrc%5Etfw\">May 22, 2026<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>El mercado de Treasuries es la referencia mundial. Cuando suben las rentabilidades en EE. UU., el efecto se extiende al USDX, al oro, a los \u00edndices burs\u00e1tiles, a los emergentes y a las condiciones de financiaci\u00f3n global. La tensi\u00f3n sigue siendo ordenada, pero el mercado pide una mayor prima por duraci\u00f3n (riesgo de que un bono a largo plazo pierda precio si suben los tipos).<\/p>\n\n\n\n<p>Jap\u00f3n puede tener un riesgo estructural mayor. Si las rentabilidades japonesas siguen subiendo, los inversores dom\u00e9sticos pueden repatriar capital (traer dinero de vuelta). Eso reducir\u00eda la demanda de bonos de EE. UU. y Europa y a\u00f1adir\u00eda presi\u00f3n a las curvas de tipos globales.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">La bolsa puede seguir subiendo, pero con menos l\u00edderes<\/h2>\n\n\n\n<p>Las rentabilidades altas perjudican a la bolsa porque elevan el tipo de descuento (inter\u00e9s usado para calcular el valor hoy de beneficios futuros). Las empresas de crecimiento suelen sufrir antes porque gran parte de su valoraci\u00f3n depende de beneficios lejanos.<\/p>\n\n\n\n<p>La bolsa de EE. UU. ha aguantado por el apoyo de las grandes tecnol\u00f3gicas, la infraestructura de IA, el gasto en nube, los semiconductores y la demanda de centros de datos. Aun as\u00ed, el rally se vuelve m\u00e1s vulnerable si la subida se concentra en pocas acciones.<\/p>\n\n\n\n<p>El S&amp;P 500 puede seguir avanzando si los beneficios mantienen el ritmo y el petr\u00f3leo se relaja. El riesgo aumenta si las rentabilidades se mantienen tan altas que presionan tanto las valoraciones como los propios resultados. Un mayor coste de la deuda puede frenar la inversi\u00f3n, encarecer el cr\u00e9dito al consumo y enfriar la demanda.<\/p>\n\n\n\n<p>Esto implica un mercado m\u00e1s selectivo. Las grandes tecnol\u00f3gicas con mucha caja pueden seguir atrayendo compras. Las peque\u00f1as, las muy endeudadas, el inmobiliario, las utilities (empresas de luz, gas y agua) y las compa\u00f1\u00edas de crecimiento sin beneficios pueden sufrir m\u00e1s.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Qu\u00e9 podr\u00eda bajar las rentabilidades<\/h2>\n\n\n\n<p>Las rentabilidades necesitan motivos claros para caer. El primero ser\u00eda una bajada sostenida del petr\u00f3leo. Una energ\u00eda m\u00e1s barata reduce las expectativas de inflaci\u00f3n y la presi\u00f3n sobre los bancos centrales.<\/p>\n\n\n\n<p>El segundo ser\u00eda una desinflaci\u00f3n m\u00e1s amplia (ca\u00edda general de la inflaci\u00f3n). Reino Unido y Jap\u00f3n ya han mostrado datos m\u00e1s suaves, pero el mercado necesita avances parecidos en EE. UU. y la zona euro antes de comprar m\u00e1s bonos a largo plazo con confianza.<\/p>\n\n\n\n<p>El tercero ser\u00eda un empeoramiento de los datos econ\u00f3micos: menos empleo, menor presi\u00f3n salarial, ventas minoristas m\u00e1s d\u00e9biles y menos inversi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p>El cuarto ser\u00eda m\u00e1s disciplina fiscal: si los gobiernos controlan mejor d\u00e9ficits y emisiones de deuda, el mercado exigir\u00e1 menos rentabilidad en el largo plazo.<\/p>\n\n\n\n<p>El quinto ser\u00eda una buena demanda en las subastas de bonos (ventas de deuda del Estado). Si los inversores compran al nivel actual de rentabilidad, el mercado puede estabilizarse sin necesidad de un desplome de la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">S\u00edmbolos clave a vigilar<\/h2>\n\n\n\n<p><strong>USDX | XAUUSD | SP500 | USOil | BTCUSD<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Pr\u00f3ximos eventos<\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td><strong>Fecha<\/strong><\/td><td><strong>Divisa<\/strong><\/td><td><strong>Evento<\/strong><\/td><td><strong>Previsi\u00f3n<\/strong><\/td><td><strong>Anterior<\/strong><\/td><td><strong>Comentario del analista<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>27 May 2026<\/td><td>AUD<\/td><td>IPC interanual<\/td><td>4,40%<\/td><td>4,60%<\/td><td>Una inflaci\u00f3n m\u00e1s suave podr\u00eda reducir la presi\u00f3n sobre el RBA (banco central de Australia), pero el AUD a\u00fan necesita apoyo de las materias primas y de la demanda ligada a China.<\/td><\/tr><tr><td>27 May 2026<\/td><td>NZD<\/td><td>Official Cash Rate (tipo oficial)<\/td><td>2,25%<\/td><td>2,25%<\/td><td>El mercado ya descuenta que no habr\u00e1 cambios. La orientaci\u00f3n (mensaje sobre los pr\u00f3ximos pasos) mover\u00e1 m\u00e1s al NZD que la decisi\u00f3n en s\u00ed.<\/td><\/tr><tr><td>28 May 2026<\/td><td>USD<\/td><td>\u00cdndice de precios PCE subyacente trimestral<\/td><td>0,30%<\/td><td>0,30%<\/td><td>Una inflaci\u00f3n persistente (que no baja) apoyar\u00eda las rentabilidades y mantendr\u00eda la presi\u00f3n sobre los activos de riesgo.<\/td><\/tr><tr><td>28 May 2026<\/td><td>USD<\/td><td>PIB preliminar trimestral<\/td><td>2,10%<\/td><td>0,70%<\/td><td>Un crecimiento fuerte puede apoyar a la bolsa, pero tambi\u00e9n retrasar las expectativas de recortes de tipos.<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Movimientos clave de la semana<\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>USDX<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/d3059bfa-e34b-4adf-8d56-fc5c6eb861f2.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-50908\"\/><\/figure>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>El \u00edndice d\u00f3lar abri\u00f3 con un hueco a la baja (salto entre el cierre y la apertura) tras pasar la semana pasada cerca de la zona vigilada de 99,65, pero el precio a\u00fan no confirma una ca\u00edda m\u00e1s profunda.<\/li>\n\n\n\n<li>Un rebote hacia 99,85 podr\u00eda atraer ventas si aparece una se\u00f1al bajista en esa zona.<\/li>\n\n\n\n<li>Conviene vigilar si las rentabilidades de los Treasuries siguen apoyando al d\u00f3lar o si unos datos de inflaci\u00f3n m\u00e1s d\u00e9biles reducen el argumento alcista.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>XAUUSD<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/74e62e02-8687-4682-b138-7543d2d45fc8.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-50909\"\/><\/figure>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>El oro prolong\u00f3 el movimiento tras barrer liquidez (ejecutar \u00f3rdenes acumuladas, a menudo por encima\/por debajo de niveles clave). Las siguientes zonas de reacci\u00f3n al alza se sit\u00faan en torno a 4650 y 4690.<\/li>\n\n\n\n<li>Si el precio consolida (se mueve en un rango) sin romper 4590, puede volver el riesgo bajista, ya que unas rentabilidades m\u00e1s altas perjudican a los activos que no pagan inter\u00e9s, como el oro.<\/li>\n\n\n\n<li>En oro, hay que seguir el equilibrio entre la presi\u00f3n de los tipos reales (rentabilidad ajustada por inflaci\u00f3n) y la demanda de refugio (compras por miedo) ante riesgos fiscales y geopol\u00edticos.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>SP500<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/7ba3ccba-c168-40d7-b8bb-ef8c3072860b.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-50910\"\/><\/figure>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>El S&amp;P 500 recibi\u00f3 impulso por el mejor \u00e1nimo sobre las conversaciones EE. UU.-Ir\u00e1n, pero el movimiento depende de que haya avances reales.<\/li>\n\n\n\n<li>Un petr\u00f3leo m\u00e1s suave puede apoyar a la bolsa, mientras que otro salto de rentabilidades pondr\u00eda a prueba unas valoraciones exigentes.<\/li>\n\n\n\n<li>Hay que vigilar si las subidas siguen siendo amplias o se concentran en las grandes tecnol\u00f3gicas.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>USOil<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/c26fca7c-381e-4d73-bc66-2c479a079c88.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-50911\"\/><\/figure>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>El petr\u00f3leo se movi\u00f3 en un rango estrecho antes de caer con fuerza por el nuevo optimismo ante un posible acuerdo entre EE. UU. e Ir\u00e1n.<\/li>\n\n\n\n<li>Si las negociaciones avanzan, el petr\u00f3leo puede seguir bajo presi\u00f3n y ayudar a enfriar las expectativas de inflaci\u00f3n.<\/li>\n\n\n\n<li>Si las conversaciones se bloquean, el petr\u00f3leo podr\u00eda rebotar r\u00e1pido y reactivar la presi\u00f3n sobre bonos, bancos centrales y activos de riesgo.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>BTCUSD<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/eb4797b9-9e2d-4190-92c1-d15f64b0c4d8.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-50912\"\/><\/figure>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Bitcoin perfor\u00f3 el m\u00ednimo de giro de 74.932 (nivel donde antes cambi\u00f3 la direcci\u00f3n), y ahora el mercado vigila el comportamiento en torno a 77.200.<\/li>\n\n\n\n<li>La estructura a\u00fan podr\u00eda permitir un rebote de \u201ccuarta onda\u201d en un marco temporal mayor (idea del an\u00e1lisis de ondas: un tramo de rebote dentro de una tendencia), si mejora el apetito por el riesgo.<\/li>\n\n\n\n<li>Bitcoin necesita mejores condiciones de liquidez (m\u00e1s facilidad para comprar y vender sin grandes cambios de precio) y un mercado de bonos m\u00e1s calmado para recuperar impulso alcista.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Conclusi\u00f3n<\/h2>\n\n\n\n<p>La semana depender\u00e1 de si el mercado de bonos logra estabilizarse tras el reajuste global del riesgo de inflaci\u00f3n, del riesgo fiscal y del coste de financiaci\u00f3n a largo plazo. El petr\u00f3leo sigue siendo el catalizador m\u00e1s r\u00e1pido, especialmente porque las conversaciones entre EE. UU. e Ir\u00e1n siguen influyendo en las expectativas de inflaci\u00f3n. El PCE subyacente y el PIB preliminar de EE. UU. guiar\u00e1n las rentabilidades de los Treasuries, el USDX, el oro y el tono de la bolsa, mientras que el IPC de Australia y la decisi\u00f3n del RBNZ pueden mover AUDUSD y NZDUSD. Un petr\u00f3leo m\u00e1s calmado y datos de inflaci\u00f3n m\u00e1s suaves podr\u00edan aliviar la presi\u00f3n, pero una inflaci\u00f3n de EE. UU. persistente o un PIB m\u00e1s fuerte pueden mantener la idea de \u201ctipos altos durante m\u00e1s tiempo\u201d.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00bfBonos al l\u00edmite? Las rentabilidades siguen elevadas por inflaci\u00f3n, riesgo fiscal y m\u00e1s deuda. El petr\u00f3leo manda: ca\u00edda por esperanzas EE. UU.-Ir\u00e1n, pero fr\u00e1gil. Semana clave: PCE, PIB EEUU, IPC Australia y RBNZ.<\/p>\n","protected":false},"author":36,"featured_media":43625,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[20],"tags":[],"class_list":["post-43626","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-week_ahead"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.net\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43626","targetHints":{"allow":["GET","POST","PUT","PATCH","DELETE"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.net\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.net\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.net\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/36"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.net\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43626"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.net\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43626\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.net\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/43625"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.net\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43626"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.net\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43626"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.net\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43626"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}